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2020下半年TMT投資數量超2000起 資本“報復性增長”偏愛擴張期企業

每日經濟新聞 2021-05-13 09:28:07

◎2020年下半年私募及創投(PE/VC)在科技、媒體及通信(TMT)行業的投資實現大幅度反彈,投資金額創造了自2018年下半年以來的新高。

◎擴張期企業的投資數量迎來了觸底反彈,數據顯示,去年第三季度,資本對於擴張期企業的投資數量達歷史高峯562起,環比上升112%;投資金額三季度環比上升179%,四季度持續增加。

◎2020下半年整體TMT行業退出數量大幅增加,共計發生324起,環比上升203%。退出類型上,股權轉讓數量仍居首位,佔比達到46%,是多數項目退出的第一選擇。

每經記者 趙雯琪    每經實習編輯 陳劍鋭    

2020下半年以來,隨着國內疫情逐漸控制,經濟逐漸恢復,國內資本市場活躍度也在持續提升。

5月12日,普華永道發佈的MoneyTree中國TMT報告(以下簡稱“報告”)顯示,2020年下半年私募及創投(PE/VC)在科技、媒體及通信(TMT)行業的投資實現大幅度反彈,投資金額創造了自2018年下半年以來的新高。

其中,2020年下半年TMT行業的投資數量共計2063起,較上半年環比上升74%。根據已披露投資金額的投資項目,TMT行業投資金額為346.85億美元,環比上升148%。大額交易的明星項目大量出現,單筆過億投資的數量共55起,環比上升120%。

值得一提的是,2020年下半年,擴張期企業的投資數量迎來了觸底反彈,數據顯示,去年第三季度,資本對於擴張期企業的投資數量達歷史高峯562起,環比上升112%;投資金額三季度環比上升179%,四季度持續增加。

普華永道中國內地科技行業主管合夥人倪靖安向包括《每日經濟新聞》記者在內的媒體表示,隨着新冠疫情在中國逐漸得到控制,TMT行業實現了整體的復甦。受益於工信部發布的促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的政策,半導體、IT服務、電子及光電設備等產業將會持續受到資本的關注。

她同時表示,由於新冠疫情對線下活動的阻礙,遠程辦公、線上教育、遠程醫療、網絡直播和線上消費等領域也相繼孕育出了新的投資機會。可以預見的是,在國家政策的不斷推動下,私募股權市場會持續展現出投資活力。

科技行業投資金額超200億美元 位列子行業第一

在國內疫情的緩和與經濟恢復的推動下,2020年下半年資本市場進一步活躍,並進入了後疫情時代的“報復性增長”期。

與整體市場走勢一致,TMT行業投資數量與金額也在去年第三季度大幅度上升,達到自2018年三季度以來的新高。第四季度更是出現了34筆過億投資項目,環比增加62%,過億投資總金額達到121.1億美元,環比增加19%,主要集中在互聯網網絡服務行業及半導體行業。


總體行業與TMT行業投資金額比較

每經記者 趙雯琪 攝

而在TMT四大子行業中,報告顯示,科技行業的投資熱度持續增長,鞏固了子行業第一的位置。科技行業投資數量較2020年上半年環比上升83%,共計1390起;投資總額環比上升176%,共計218.23億美元;其中半導體行業受資本持續關注。而互聯網及移動互聯網行業投資金額和投資數量也出現大幅上升,投資數量共549起,環比上升44%;投資總額為115.56億美元,環比增加141%,達到過去兩年來最高點。

不同於前兩個行業的大幅增長,通信行業投資數量與投資金額出現背離的局面,報告顯示,通訊行業投資數量共計35起,環比上升84%;而投資總額為4.22億美元,環比減少61%。娛樂傳媒行業在下半年隨着疫情的控制也實現了快速復甦,但尚未完全恢復,共有投資89起,投資總額為8.84億美元,環比分別上升218%及416%。

值得一提的是,處於擴張期的企業在2020年下半年投資數量迎來了觸底反彈,其中,擴張期企業在第三季度融資數量達到歷史高峯的562起,環比上升112%,隨後在第四季度小幅回落,環比下降20%。投資金額三季度環比上升179%,四季度持續增加,環比增加51%。


圖片來源:MoneyTree中國TMT報告

報告顯示,擴張期公司平均單筆投資金額為2029萬美元,其中科技行業投資金額為此階段各子行業第一,佔擴張期投資投資金額56%。下半年共有31家公司取得過億融資,投資金額佔擴張期投資總額67%,共有兩筆投資金額為超過20億美元,均投向了半導體公司。對次,普華永道解釋,資本“偏愛”擴張期公司主要出於規避風險的考慮以及對於資本回報率的要求。

相比之下,首輪投資數量及金額佔所有投資的比例仍處於低位,分別為23%及2%,同比及環比均有所減少,這反映了在整體經濟動盪回覆的局勢下,投資人對初創企業仍保持謹慎。

不過報告也指出,在首輪投資中,資本關注重點更偏向於國家政策傾斜及疫情之後催生的新業態。數據顯示,在首輪投資數量及投資金額中,科技行業的佔比均為第一,佔TMT行業同期首輪投資比例分別為60%及57%,科技行業中初創的半導體及IT服務等產業受到資本的關注。而互聯網及移動互聯網行業因為疫情持續產生新的投資機會。網絡服務、網絡教育和電子商務等與居民生活息息相關的子行業仍然是新投資機會產生的熱點領域。

TMT退出共計324起 半導體、線上消費等行業存在大量投資機會

報告顯示,2020下半年整體TMT行業退出數量大幅增加,共計發生324起,環比上升203%。退出類型上,股權轉讓數量仍居首位,佔比達到46%,是多數項目退出的第一選擇。此外,2020年下半年資本市場的持續活躍,IPO數量大幅攀升,環比上升53%。


圖片來源:MoneyTree中國TMT報告

值得一提的是,A股IPO仍然是內地TMT企業IPO退出的首選。隨着A股IPO註冊制的深化,2020下半年IPO數量持續火熱。倪靖安分析稱,未來隨着國家對資本市場註冊制改革的持續推動,越來越多的國內企業將會考慮在國內資本市場上市。中國香港市場將繼續成為中概股尋求二次上市的首選地。

報告預測,科技行業投資金額和數量仍會持續走高,其中半導體、IT服務、電子及光電設備等產業會持續受到資本的關注。此外,“粵港澳大灣區”和“新基建”作為“十四五”規劃的重要發展方向,相關行業及其上游產業鏈等領域將會受到投資者的青睞。

而在消費領域,新冠疫情對線下活動的阻礙大大加速了線上化、數字化轉型進程,直接對遠程辦公、線上教育、遠程醫療、網絡直播和線上消費等領域產生積極影響。廣闊的內需市場將繼續激發創新潛力,消費與產業升級將進一步促進供給側結構性改革。因此,未來在這些特定領域存在投資機會。

“得益於國家對於科技創新的大力支持,半導體、5G建設、大數據中心、人工智能、物聯網中心及上下游產業鏈成為投資熱點。此外,受疫情影響,在互聯網教育、電子商務、網絡生活便民服務等一些特定行業也出現了投資機會”普華永道中國內地審計業務合夥人劉雨鷗總結説,

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