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對話國家金融與發展實驗室副主任楊濤:金融科技帶來全方位變革 解決小微企業融資難題需藉助“外力”

每日經濟新聞 2021-05-31 13:45:35

在楊濤看來,中國金融業正受到新興金融科技的重大沖擊,傳統金融機構的金融業態、金融產品、金融功能加速革新。而在科技之外,我們更應該回歸到金融的本質,在探索新邊界、新領域的同時,加強監管引導,最大程度降低可能出現的風險。

每經記者 謝陶    每經編輯 劉豔美

國家金融與發展實驗室副主任、立言金融與發展研究院院長楊濤 圖片來源:每經記者 張建 攝

當前,中國經濟從第一個百年目標走向第二個百年目標,完善金融體系建設到了一個關鍵的時刻。與此同時,金融與科技的結合持續深入,金融新業態與新模式紛紛湧現,不斷塑造着新的邊界。

後疫情時代,金融科技呈現出哪些新的特徵與發展趨勢?如何看待小微企業長期面臨的融資難題?為此,每經商學院記者與國家金融與發展實驗室副主任、立言金融與發展研究院院長楊濤展開了一場深入對話。

在楊濤看來,中國金融業正受到新興金融科技的重大沖擊,傳統金融機構的金融業態、金融產品、金融功能加速革新。而在科技之外,我們更應該回歸到金融的本質,在探索新邊界、新領域的同時,加強監管引導,最大程度降低可能出現的風險。

持牌金融機構數字化轉型 是當前金融科技發展主流

NBD:整體而言,目前金融與科技的融合處於一個怎樣的發展階段?

楊濤:在歷史上不同階段,隨着技術的加速迭代,金融要素的複雜化,二者的結合有着不同的發展階段特徵。

在2013年“互聯網金融元年”之前,我們討論的金融與科技的結合,更多的是傳統持牌金融機構的IT改造,大家討論的是金融電子化、金融信息化這樣一些東西。2013年附近開始湧現出一大批以P2P、眾籌為代表的互聯網金融模式。

這一階段,大家開始思考有沒有一些全新的組織模式、產品模式,可以對原有的模式進行補充,或者是替代。一直到2015年初到2016年,這一階段是互聯網金融為主的探索階段。在這一探索階段,逐漸出現許多重大的金融風險與挑戰。各方面也意識到,如果探索過程中,沒有清晰的監管邊界,可能會造成非常嚴重的後果。

所以,我們看到2017年、2018年互聯網金融的整治和改革不斷加深。由此開始進入到第三個階段,慢慢地回到金融科技的頂層設計、發展思路上來。誠然,金融科技本身帶來的金融創新足以改變金融的業務、流程和產品。但與此同時,還應該遵循金融的基本規律。這一階段,圍繞金融科技發展的思考回到了“主流”上來——金融科技的探索是有門檻的、高風險的、有明確邊界的。

自去年以來,隨着金融科技從業主體的變化調整,我們進入到了第四階段。通常而言,金融科技從業主體包括四大類:持牌金融機構,大型科技公司(Big Tech),純技術企業,互聯網金融類組織。據我觀察,目前階段,政策的導向越來越突出:重點支持持牌金融機構的金融科技創新;大型科技公司發展平台經濟必須規範;技術企業只要你不直接從事金融業務,可以通過合規的方式間接進入到這個體系中來;最後一類組織則會遭受更為嚴厲的監管,你要做金融,就必須要有牌照,如果不做金融,你就做技術。所以説,當前階段,思路更加清晰了,進入到一個以持牌金融機構數字化轉型為核心抓手的階段。

NBD:後疫情時代,金融行業在服務實體經濟過程中出現了哪些新的變化和特徵?

楊濤:主要體現在三個層面。第一,經濟社會數字化轉型需求端的壓力在倒逼金融領域發生變革。因為,金融是服務實體的。在實體經濟中出現了新的變化與需求,越來越多數字化、分佈式、智能化、小而美的經濟模式與經濟生態湧現,倒逼着銀行、證券、保險行業變革。

第二,即便沒有來自需求端的壓力,金融機構和金融產品本身也在變化。無論是在產品設計上、還是金融機構的組織形態上,都天然地和新興技術密切關聯。金融市場上很多產品、衍生品,實際上就是根植於一些信息技術、金融科技的。所以隨着技術的不斷演進,天然地對金融自身的機構組織、產品設計、風險定價等帶來深刻的影響。

除此之外,我們還關注到,越來越多全新的金融模式開始出現,這些模式伴隨着加密數字貨幣,加密數字資產撲面而來,引發了全球央行的廣泛關注。目前這些模式和實體經濟、金融穩定有什麼關聯,大家還在探討中。

國家金融與發展實驗室副主任、立言金融與發展研究院院長楊濤 圖片來源:每經記者 張建 攝

小微企業融資痛難點長期存在 需藉助技術之外的力量

NBD近日,財政部、工業和信息化部印發《關於繼續實施小微企業融資擔保業務降費獎補政策的通知》,運用“中小企業信用擔保業務信息審核系統”對業務數據信息進行逐級審核,引導地方支持擴大實體經濟領域小微企業融資擔保業務規模,降低小微企業融資擔保成本,着力緩解小微企業融資難融資貴問題。您如何看待小微企業長期存在的融資難融資貴問題?

楊濤:小微企業融資難融資貴的背後,我們應該關注到這樣幾方面的內容。

一方面,首先金融機構在提供小微金融服務的時候,始終面臨成本高、效率低的問題。你同樣的團隊,同樣的資源,面對一家大型企業和100家小微企業的時候,背後的成本與效益是有顯著差異的。這在金融業務拓展過程中,是比較重要的考慮因素。

另一方面,當我們把視角聚焦在小微企業,實際上,小微企業內部長期存在一些問題和挑戰——抵押物相對來説不足,增信手段相對有限等。加之,現有徵信體系對其覆蓋不足,也就造成了小微企業想要獲得信用類的貸款及金融支持的難度較大。

同時,我們可以看到小微企業本身生命週期相對較短,抗風險能力較弱。如果遇到經濟環境劇變,這些小微企業往往首當其衝,被迫快速地退出市場。疫情爆發前,相關數據顯示,小微企業的生命週期普遍是3年左右。而此次疫情將再一次縮短其生命週期。這種情況下,金融機構對其提供支持是有很大難度的。

總而言之,小微企業金融服務難點痛點方方面面都有,涉及到小微企業金融供給側發展過程中的挑戰、小微企業需求側接受金融服務的能力與條件以及外部發展環境,包括產業環境、政策環境和經濟環境的影響。

NBD:根據你的觀察,解決服務小微企業的“最後一公里”問題,從技術層面來看,金融科技如何更有效地發揮作用?

楊濤:從技術層面去解決上述的難點痛點是當前主要趨勢之一。比如,從金融服務供給的角度,存在成本高、效率低的問題。你依靠原有線下和人力的方式去解決這些問題是很難的。現在得益於人工智能和大數據等技術,某種程度上,你可以大批量地開展小微金融業務,極大地降低成本,提高效率。

從小微企業自身發展來看,我們提到抵押物不足、信用不足等難點。如果説,按照傳統金融機構的評判標準,小微企業無法達到當期的信用評估標準。那麼,我們能否利用新的金融科技把替代數據挖掘出來,通過可替代的評估方式,多維度地評估小微企業面臨的信用狀況,在企業當前信用的基礎上,充分考慮其未來的發展前景等因素。

此外,我們如果回到金融科技,或者是科技本身。小微企業本身的數字化提升能力其實是非常有限的。這種有限性,必然導致其在發展過程中,面臨運營成本高、人員管理效率低等問題。如果金融機構除了利用金融科技對自身金融業務賦能之外,還能幫助小微企業提升數字化水平,提升管理效率、降低成本、完善業務,甚至幫助拓展一些市場場景,這樣的話,金融科技的價值外溢性就更加突出了。

應該説近些年,國家在政策層面起到了很大的引導作用,金融科技賦能小微企業解決融資難問題一直都在按部就班地推進,疫情爆發後又進一步加速。整體而言,我認為現在是處於一個不斷加快的發展階段。

但從根本上來講,我認為依靠金融科技徹底解決小微企業融資難、融資貴的問題是不太可能的。小微企業不斷進入市場,又退出市場,這樣的波動性與風險性長期存在。實際上,我們講的解決痛點難點問題,主要針對的還是小微企業裏面具有生命力和發展前景的企業。面對那些即將面臨淘汰的企業,你的着眼點是不同的。金融科技能解決的事情很多,但你不可能從根本上把小微企業融資問題解決了。

實際上,技術的東西相對容易,當前我們面臨的挑戰,主要還是在制度跟規則層面。比如説我剛剛提到的使用替代數據,無論是針對個人還是企業,這裏面會面臨數據採集、評估標準、合規原則等種種挑戰。因此,我的判斷是近2年,金融科技解決金融服務問題的腳步在加快,但很多時候依然得求助於金融科技之外的力量。

加速探索開放式金融 地方金融經歷四大階段

NBD:越來越多的金融機構對開放式金融進行了不同層面的探索。請從金融業態、金融產品和金融功能三個維度分享您的觀察。

楊濤:從金融業態來看,原有的持牌金融機構在全面擁抱數字化轉型。銀行業肯定是主流。過去數字化轉型還有所不足的行業,慢慢地也在發生變化,比如説證券業。早期,證券業所謂的擁抱金融科技,更多談的是IT改造,線上渠道等。

現在,隨着證券業不斷拓展國際化的投行業務,進一步完善自身的發展模式,也在客户管理、業務創新、組織流程等方面大力擁抱新興金融科技。總而言之,當前,從事金融科技的主體越來越多元化,金融的業態也變得前所未有複雜。

如果從金融產品來看,金融科技的影響就更復雜了。銀行、證券、保險原有的產品受到很大的衝擊,加速探索開放式金融。以保險為例,保險類產品的核心就是風險定價。你有了新的金融科技之後,才能更好地監測財產狀況、利用人工智能進行精算,這對於原有的保險產品是變革性的提升。

再以證券為例,雖然國內這方面探索較少。國際上已經有比較多大型券商採用開放的API來提供客户服務,他們將自己某一塊的投資業務開放給客户。客户在特定條件下,可以利用其相關模型,進行自助式選擇。這實際上有點像“開放銀行”的概念,比如著名的阿拉丁平台。

最後,從金融功能層面而言。我們可以看到支付結算、資金跨期配置、股權細化、風險管理等一系列功能都受到了金融科技新技術的重大影響。近些年,我們討論得最多的就是支付清算。支付它是最底層的金融市場基礎設施,尤其在我們國家,無論是零售端還是批發端,整個支付清算與新技術是密不可分的,受到新技術極大的影響。顯然,當前許多金融功能也在快速迭代。

NBD:最後一個問題,你如何看待近些年來地方金融的發展與改革?

楊濤:我個人認為地方金融的發展與改革可以分為幾個不同的階段,叫做從要素聚集、功能完備、生態健全到價值外溢。

地方金融發展的第一階段,大家關注的可能是要素聚集的問題,希望有更多的金融機構,更大的金融市場,去體現所謂金融的繁榮。第二階段更加強調的是功能完善。聚集了機構,發揮的金融功能是什麼?能否彌補現有金融功能的短板,這變成了重中之重。第三階段,我們更加強調金融生態的概念,無論是“產融”、“場景”、“生態”等一系列關鍵詞,其實都是吻合了追求平台經濟模式下生態健全的訴求。

最後的階段可能更強調價值外溢。意味着我們現在做的金融項目、我們建設的金融機構,它不僅是服務於金融本身,更重要的是完成當前經濟社會發展當中更加重大的一些價值目標。

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